2020年10月28日，中际旭创（300308.SZ）对外发布了2020年三季报：公司前三季度实现营收达52.05亿元，同比大增了58.49%，归母净利润高达6.00亿元，同比大增了67.62%，扣非归母净利润5.20亿元，同比大增了58.3%，业绩保持着高速增长。与此同时，中际旭创总资产报告期末比上年末增长了25.96%，同期基本每股收益大增了68%，且其2020年前三季的加权平均净资产收益率也从5.53%迅速提升到了8.31%，同比增长了2.78%，投资价值逐渐凸显。

公司作为全球高速光模块龙头企业，目前在数通市场和5G市场具备强劲竞争力，今年5月公司通过收购成都储翰科技，切入电信接入网市场。对此，市场认为，收购完成后，中际旭创形成了数通市场和电信市场双轮驱动的综合竞争力。

随着云计算的持续发展，流量的长期快速增长将带动光模块需求的持续增长，2020年100G需求保持持续增长，400G的升级上量也处于关键阶段，中际旭创作为数通光模块领域的龙头厂商，据了解，其100G、400G产品出货量持续增长。其中100G产品出货量长期保持行业领先，400G产品更已成功拥有全球最大市场份额，率先享受400G产品红利，当前400G产品也已占据公司收入的重要比重。与此同时，据了解，我国于2019年启动5G基站建设，预计2020年到2021年为建设高峰期，电信市场受益5G建设等需求拉动，也将进入加速成长周期，而中际旭创2018年就开始布局适用于5G的基站光模块产品，目前已经有前传、中传、回传全面的5G基站光模块系列产品，而且当前在5G光模块方面已取得丰富订单，并已完成批量交付，预计今后出货量有望继续保持行业前列。

因此，受益于全球数通市场持续增长以及国内新基建的加速成长的带动，再加上中际旭创先进的技术和丰富的产品系列，2020年三季度业绩如期保持了高速增长，据财报显示，其第三季度营业总收入达19.60亿元，同比大增了56.97%，环比增长2.14%，归母净利润达2.35亿，同比大增了55.90%，环比增长了11.37%，同比环比实现双增，多项单季度业绩指标创下新高，而且其毛利率稳定保持在25%左右。

值得关注的是，中际旭创三季度期末较上年末合同负债大增了142.70%，财报显示主要系订单预付款增加，而且，同期公司存货和固定资产也分别大增了47.25%和34.96%，公司表示主要系满足订单交付存货备货增加和满足订单交付产能扩增致使设备投入增加所致，一系列数据的大幅变动也进一步反映出公司下游需求十分旺盛、订单充裕且公司备料充足以及产能准备充分。基于此，多家机构纷纷表示持续看好公司未来发展，并积极上调了公司未来三年的业绩预期，有权威机构预计2020到2022年中际旭创营业收入分别将达到77.91元、97.89亿元、118.47亿元，归母净利润将分别达到9.02亿元、12.28亿元、16.82亿元，可见其成长性十足。

光模块技术含量较高，随着流量需求的快速增长和云计算数据中心网络技术的快速发展，光模块的技术升级迭代速度加快。基于此，中际旭创一直重视对行业前沿技术的积累并持续加大研发投入力度，财报数据显示，中际旭创2020年前三季度研发费用达2.92 亿元，同比大增了30.18%，其中仅第三季度单季的研发费用就达1.77亿元，同比大增了43.77%，营收占比达5.95%，处于行业领先水平。研发投入力度不断加大使公司技术水平快速提升并实现领先，继而成功推出了100G、200G、400GCFP2 DCO全系列相干产品，可以满足多种业务互联互通需求，且其布局的技术水平更先进的800G数通产品也已送样测试。对此，有机构表示，公司夯实并拓展核心技术，以确保紧跟行业需求，在行业快速迭代中占得了先机，并保持了持续领先优势，有力巩固了公司的行业龙头地位。

不仅如此，为了持续深化在传感器、物联网及芯片领域的投资，中际旭创还拟投资入股耀途进取基金，以期能够借助专业投资机的优势进一步提高自身盈利能力和市场竞争力。此外，由于中际旭创旗下苏州旭创与成都储翰科技均属于光通信企业，随着两家企业在技术、客户资源、供应链整合等多方面形成协同效应，公司在电信光模块市场的竞争能力将大幅提升。可以预见的是，随着中际旭创在数通和电信双领域实力的不断提升，再加上电信+数通市场需求的不断强烈共振，未来成长空间无疑将十分广阔。